7月4日午后，压抑许久的医药生物板块迎来了短暂的拉升，主要原因是国家医保局对创新药的续约规则进行了更新，就《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见，该续约规则从多个方面降幅更加合理温和，利好创新药行业长期健康发展。

对此，不少投资者打开想象空间，认为医药股要起来了。事实上，在这之前私募大佬冯柳就早已积极加仓布局医药股。

(相关资料图)

冯柳抄底，加仓医药股信邦制药！

6月27日，医药公司信邦制药披露了公司回购方案，拟使用1亿元-2亿元自有资金回购股份，用于股权激励或员工持股计划，而随着该回购事项曝光的是其最新股东持仓情况。

从信邦制药公告的前十大股东来看，由高毅资产冯柳管理的“高毅邻山1号远望基金”位居公司第五大股东，持仓数量合计3800万股，相较于一季度末的3150万股增加了650万股。

公开资料显示，信邦制药是一家集医疗服务、医药流通和医药制造的医疗健康全产业链集团，形成了以医疗服务为核心、辅以医药流通及特色中医药制造的主要业务架构，构建了“医疗服务+”平台运营模式。

在中成药板块，公司拥有11个国家基药目录品种，24个国家医保目录品种，产品主要覆盖心脑血管系统、消化系统、内分泌系统等治疗领域，主要品种有益心舒胶囊、脉血康胶囊、银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊以及风湿关节炎用药类新产品关节克痹丸（独家品种）。

2022年，信邦制药实现营收亿元，同比下降%，归母净利润亿元，同比下降%。一季度公司实现营业总收入亿元，同比增长%；归母净利润万元，同比下降%。

根据Choice数据，早在2021年三季度时，冯柳的“高毅邻山1号远望基金”首次进入信邦制药前十大流通股股东，当时持股数量为8880万股，在此后的多个季度中，冯柳频繁减仓，如今又开始加仓或许是出于对医药行业企稳回升的信心。

从信邦制药的股价表现来看，今年一直处于弱势震荡中，并且二季度以来出现了较大的回撤，但是在6月底时又迎来了一波小幅反弹，冯柳在此时加仓或许也是出于低位布局的考虑。

值得一提的是，对于医药投资者而言，或许今年上半年是极为难熬的，无论是创新药、中药、CXO，还是医疗器械、体外诊断、消费医疗、医药商业等，原有的投资逻辑在2023年都开始失效。不过，笔者根据Choice数据统计，今年上半年仍然有31只医药生物行业个股涨幅超过50%。其中，百利天恒、三博脑科、山外山三只个股实现翻倍。

医药股是重点配置领域，一季度擒获两只医药牛股

冯柳可以算得上是私募投资界的传奇人物，对市场及投资方法有较多独到见解和创造性认识，其也是国内最早在互联网上为人所知的价值投资者之一， 2014年应高毅资产董事长邱国鹭之邀加盟，成为高毅资产合伙人、资深基金经理，善于在市场悲观预期下寻找乐观的角度，寻找逆向投资的机会。

根据私募排排网数据显示，截至6月30日，冯柳旗下有业绩披露的产品仅有一只，该产品成立来累计收益达%，年化收益达%。

过去几年，冯柳在为数不多的几场访谈中讲述过自己的投资体系和核心方法，引发投资者的广泛关注和讨论。因此，其重仓股也是投资者关注的重点。

从一季度持仓来看，冯柳持股20家A股上市公司，持股市值合计超310亿元，有5只个股持仓市值均超10亿元。其中，新进4只个股，加仓1只个股，减仓4只个股，10只个股持股不变。

其中，海康威视作为冯柳的第一大重仓股，一直是其心头好，一季度末持股市值超180亿元。冯柳旗下基金首次现身海康威视的股东名单之中是在2020年三季度，这几年无论个股涨跌冯柳都是坚定持有。

海康威视是国内的智能物联龙头。在此基础上，机器人、萤石网络为代表的创新业务逐步发展成独立板块，为公司成长注入新动力。在今年乘上“AI+视频”的东风，海康威视今年以来股价最高涨幅曾超40%。

从历史持仓来看，长期以来医药股是冯柳的重点配置领域，今年一季报，冯柳共重仓7只医药股。其中，同仁堂、惠泰医疗今年上半年累计涨幅分别达%、%，而同仁堂为冯柳的第二大重仓股，一季度末持股市值超20亿元。2020年3季度，冯柳旗下基金首次进入该股股东名单之列，目前股价相比当时接近翻倍。

除此之外，冯柳一季度重仓股中，今年上半年涨幅最高的是麦格米特，达%。该股属于电力设备领域公司，业务领域涵盖工业电源、工业自动化、新能源汽车及轨道交通、智能家电和高端智能制造。另外，新能源汽车充电桩模块取得部分订单，但市场未铺开，18年充电桩、DCDC、车载充电机等产品逐步开始量产。

通过观察冯柳这几年的持仓表现发现，冯柳一般都为长期持仓，他曾表示，操作策略中，长线持股的要求最高。需要对企业有极为深刻的认识，对自己有更为坚强的控制，需要了解积累和成长的非凡威力，也要清楚把握企业未来数年的发展趋势，以投资的心态分享企业的成长。

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